Агрессивные инструменты и стратегии инвестирования. Часть вторая

В прошлый раз мы говорили об инструментах агрессивного инвестирования,
таких как акции, облигации малых и средних компаний, высокорискованные
инструменты с фиксированной доходностью, участие в микрофинансовых компаниях и кредитных потребительских кооперативах, а также краудфандинг.

Сегодня
я рассмотрю другие варианты агрессивного инвестирования, сделав акцент скорее
на стратегиях.

Работа с плечом

Практически
любую инвестиционную стратегию можно сделать более агрессивной и потенциально
более доходной, если инвестировать не собственные,
а заемные средства, причем стоимость кредитования должен быть существенно
ниже ожидаемого дохода.

Пример
1

Вы решили инвестировать 10 тыс. долл. в акции с ожидаемым ростом 10% в месяц
и берете половину этой суммы — 5 тыс. долл. — взаймы у своего брокера под
3% годовых. Через месяц акции вырастают в цене, как ожидалось, и вы продаете
их, получив 11 тыс., а затем возвращаете брокеру долг: 5 тыс. и проценты за один
месяц пользования заемными средствами, которые будут равны 12,5 долл. (получено
как: 3% от 5 тыс. / 12 месяцев). У вас остается:

11 000 — 5 000 — 12,5 = 5987,5
долл.

Таким
образом, вложив всего 5 тыс. долл. собственных средств, вы заработали 987,5 долл.,
или 19,75% за месяц вместо 10%, которые получили бы, если бы инвестировали только собственные средства.

Но,
как и все агрессивные стратегии, работа с плечом имеет и риски. Так, если бы акции
упали в цене на 10%, то через месяц вы получили бы 9 тыс. долл. и после
возвращения займа остались бы с суммой:

9 000 — 5 000 — 12,5 = 3987,5 долл.

Потери
составили бы 20,25% от вложенного.

Как
видите, плечо увеличивает как вашу прибыль, так и ваши убытки. Это называется
эффектом финансового рычага. Использовать этот инструмент можно через брокерский
счет или доверительное управление, стратегии автоследования, либо роботов.

Игра на понижение

Если
вы полагаете, что какая-то ценная бумага
должна упасть в цене, вы можете использовать агрессивную стратегию игры на понижение (работы в шорт), взяв у брокера взаймы не деньги, а эту ценную
бумагу.

Пример
2

Предположим,
что сегодня рыночная цена акции — 220 руб., но вы ожидаете, что вскоре она
снизится, т.к. в СМИ участились новости о возможных санкциях против российских
компаний. Вы берете в долг акцию и тут же продаете ее за 220 руб. Вскоре в СМИ
выходит новость о законопроекте о санкциях, и акции компании падают до 200 руб. Вы тут же покупаете акцию по новой цене и возвращаете ее брокеру.
В итоге ваша прибыль составит 10%.

Однако
если прогноз не сбудется, и акции к концу месяца вырастут до 250 руб., вы получите убыток 30 рублей, или почти 14%.

Короткие
ставки на понижение связаны с существенно
более высоким риском, чем традиционные длинные инвестиции, когда вы покупаете ценную бумагу и держите ее сколь угодно долго, надеясь на рост цены.

В отличие от этого шорт-стратегия предполагает возврат взятых в долг ценных бумаг
к определенному моменту, и если вы не угадаете с направлением изменения цены, то понесете потери.

Подобные
стратегии можно реализовать через брокерский счет, инвестируя в агрессивные инструменты
доверительного управления, используя стратегии автоследования или роботов.

Валютные спекуляции

Еще
один способ агрессивного инвестирования — использование колебаний валютных
курсов. Для этого необходимо, чтобы ваш брокер имел доступ к валютной секции
биржи (впрочем, эта опция доступна большинству крупнейших российских брокеров).
При этом также возможна работа с плечом или в шорт.

Агрессивные стратегии
на срочном рынке

Эти инструменты предоставляют возможность зарабатывать на изменении
цен акций, сырья, валюты и других активов, фактически не покупая их. Для
этого на финансовом рынке существует два вида ценных бумаг: фьючерс и опцион.

• Фьючерс — это контракт, договор купли-продажи определенного
  товара по определенной цене в конкретный момент времени в будущем.

Пример 3

Вы приобретаете фьючерс на покупку 10
акций российской компании через 7 дней по цене 225 руб. за штуку. По сути, это обязательство
купить акции. Через неделю цена акций достигает 230 руб., и вы выполняете
фьючерс, покупая акции по цене ниже рыночной, зарабатывая на каждой 5 руб.

Приобретая фьючерс, покупатель перечисляет
бирже не полную стоимость контракта, а лишь гарантийное обеспечение, равное 10−15%
стоимости фьючерса.

Цена на фьючерс меняется в зависимости
от цены на базовый актив, и, при желании, вы можете продать фьючерс до его
окончания. Прибыль или убыток по контракту рассчитываются с полной стоимости
сделки, и каждый день вам начисляют
вариационную маржу: прибыль или убыток по фьючерсу.

• Опцион — тоже контракт на покупку или продажу актива по определенной цене в определенную дату в будущем, но, в отличие от фьючерса, это
  право, а не обязанность покупателя опциона.

Если реализация опциона вам невыгодна,
вы можете от нее отказаться, потеряв при этом стоимость самого опциона. Если же вы выполняете опцион, то получаете прибыль в виде премии от покупателя, но при
этом можете понести убытки в зависимости от цены на базовый актив.

Для работы с фьючерсами и опционами ваш брокер должен дать вам доступ на секцию срочного
рынка. Как правило, эта возможность доступна у всех ведущих брокеров.

Бизнес, стартапы,
венчурные инвестиции

Фондовый
рынок не единственная платформа для агрессивного инвестирования. Вы также
можете обратить внимание на реальный сектор экономики и инвестировать в уже работающий бизнес или в реализацию новой бизнес-идеи
(венчур), либо в совсем новый бизнес на самом старте (стартап).

Нечто
подобное мы обсуждали в прошлый раз, говоря о краудлендинге, но в данном случае речь идет об инвестициях в бизнес с покупкой в нем доли либо в форме договора инвестирования.

Договор
определяет долю прибыли инвестора, его право участвовать в управлении, а также
сам порядок инвестирования — в бизнес напрямую или, например, через венчурный фонд — фонд, который
инвестирует в компании и проекты только на этапе запуска (стартап) или даже
бизнес-идеи (венчур), а не в уже действующие предприятия со стабильным бизнесом.

Возможную
прибыль в таком случае трудно прогнозировать. Успешный венчурный инвестор может
увеличить ваш первоначальный капитал и в 10 раз, но при вложениях в работающий бизнес
обычно прибыль не превышает 20−30% годовых.

Подобные
инвестиции связаны с риском полной потери капитала, особенно при вложениях в стартапы
или венчурные фонды, а также с трудностями ликвидности: не всегда понятно, как
выйти из бизнеса, кому продать свою долю, если вы решите превратить ее в деньги.

Криптовалюта

Подобные
активы в определенные моменты времени начинают резко расти в цене, и никто не знает, что перед нами: очередной мыльный пузырь или перспективный бизнес.

Так,
цены на криптовалюту в 2017 году взлетели, за этим последовал обвал, но на сегодня криптовалюта опять восстанавливается в цене, в то же время прогнозировать
ее динамику в будущем затруднительно.

Инвестиции
в данные инструменты слабо регулируются законодательством, но желающие рискнуть
могут купить криптовалюту на криптобиржах — это не является запрещенной
операцией по законодательству РФ, но на сегодня операции с криптовалютой в принципе не имеют законодательного регулирования в РФ, что несет в себе
дополнительные риски для инвестора в связи с отсутствием правового поля в этой
области; инвестировать в криптофонды или вложить деньги в компании, использующие
криптовалюту в своей работе.

Хедж-фонды

Получить
повышенный доход можно и инвестируя в хедж-фонды. Такие фонды предлагают
инвесторам любые стратегии и их сочетания, но при этом именно в силу множества вариантов инвестирования работа
хедж-фондов считается непрозрачной и связанной с повышенным риском. Порог входа
зависит от конкретного фонда и равен примерно 100 тыс. долл. Прибыльность фонда
полностью зависит от мастерства управляющих. Например, самый известный в мире
хедж-фонд LTCM потерял все средства на гособлигациях РФ 1998 года.

Агрессивные
инструменты и стратегии инвестирования — слишком обширная тема, чтобы
раскрыть ее в двух статьях, но теперь вы знаете достаточно,
чтобы выбирать наиболее комфортные для себя инструменты в зависимости от готовности
к риску. Надеюсь, статьи оказались полезны и консерваторам: возможно, оценив
допустимый для себя риск, они смогут комбинировать инструменты и также получать
повышенный доход.